> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://dao-nash-protocol.gitbook.io/dao.nash.protocol-docs/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://dao-nash-protocol.gitbook.io/dao.nash.protocol-docs/nash-protocol/2/8.md).

# 제8장 자산 체계와 제네시스 배분

**PART II**

**경제 메커니즘과 현금흐름**

고정 공급, 기간 상품, 릴리스, 국고, 커버리지와 공급 수

본 부분은 NASH의 핵심 경제 파라미터를 집중적으로 제시합니다. 사용자는 상품 인터페이스, 공개 계약과 온체인 데이터를 통해 실제 실행 결과를 검증할 수 있습니다.

### 8.1 메커니즘 목표와 전체 원칙

NASH 경제 메커니즘은 명확한 회계 원칙을 따릅니다: 세 가지 기간 상품이 자금의 향방을 규정하고, 원금과 수익은 각각 기록되며, 프로토콜 국고, NB 균형 계약과 두 종류의 유동성 풀은 각각 별도로 회계 처리하고, NS는 환류와 소각을 통해 공급을 수렴하며, N은 생태 이용과 스테이킹 수요를 담당합니다.

실행 시 다음 8가지 원칙을 준수합니다:

1. **고정 NS 공급 상한.** NS 제네시스 총량은 21,000,000개이며 영구히 추가 발행되지 않습니다.
2. **자산 분리 회계.** 프로토콜 국고, NB 균형 계약, NS/USDT 메인 유동성 풀, NS/N 생태 유동성 풀과 프로그램형 배분 계약은 각각 별도로 회계 처리됩니다.
3. **원금과 수익 분리 회계.** 원금 릴리스 의무와 수익 생성 의무는 독립적으로 기록됩니다. 현금 커버리지 계산에서 원금 관련 현금 매칭 수요가 우선적으로 계상됩니다.
4. **단일 스케일링.** NISF는 동일한 신규 수익에 대해 단 한 번만 작용하여, 기간 상품 수익과 네트워크 기여 수익의 중복 스케일링을 방지합니다.
5. **수량 매칭.** 사용자가 q개의 NS를 매도하면, 국고는 이에 대응하여 q개의 NS를 매입합니다. 수량은 일대일로 대응하며, 실제 체결 가격은 시장에 의해 형성됩니다.
6. **듀얼 토큰 순환.** NS는 프로토콜 조율과 공급 수렴을 담당하며, N은 생태 이용, N 스테이킹과 애플리케이션 인센티브를 담당합니다.
7. **비소급 조정.** 수익 슬라이딩과 NISF는 트리거 이후의 신규 수익에만 영향을 미치며, 이미 생성된 수익을 소급하여 감소시키지 않습니다.
8. **사실 우선.** 주소, 권한, 가격 소스, 정산 이벤트와 버전은 모두 공개적으로 검증 가능해야 합니다.

### 8.2 듀얼 자산 체계

#### 8.2.1 NS: 프로토콜 조율 자산

NS는 NASH의 핵심 자산이며, 주요 용도는 다음과 같습니다:

* NS 스테이킹 기간 상품에 참여;
* NS/USDT 메인 유동성 풀과 NS/N 생태 유동성 풀의 한 측 자산을 구성;
* 기간 상품 수익과 네트워크 기여 수익의 주요 가격 산정 및 정산 자산으로 사용;
* 가속 기여세 지급에 사용;
* 네트워크 기여 수익 "8개 인출 시 1개 소비" 정산에 사용;
* 국고 수량 매칭, 환류 배분과 영구 소각에 참여;
* N 매입, N 스테이킹과 생태 애플리케이션 참여에 사용.

NS는 시장 가격으로 거래되며 USDT나 N과 고정 교환 비율을 설정하지 않습니다. 공급 변화는 공급 구조에만 영향을 미치며, 시장 가격과 유동성은 여전히 거래와 풀 심도에 달려 있습니다.

#### 8.2.2 N: 생태 애플리케이션과 유통 자산

N은 NASH 생태계의 애플리케이션 및 유통 자산으로, 생태 인센티브, 애플리케이션 소비, N 스테이킹, 프로토콜 정산과 외부 제품 접속에 사용됩니다. N은 사전 배분된 채굴 풀에서 릴리스되며, NS 수익을 통한 매입, 가속 기여세를 통한 매입 소각, 네트워크 기여 수령 소비를 통한 매입 소각, N 매도 정산을 통해 수급 순환을 형성합니다.

N의 제네시스 배분 총량은 21,000,000,000개입니다. NS와 N은 생태 유동성 풀을 통해 시장화된 교환을 형성합니다. 0.0001 USDT는 제네시스 회계와 초기 표시용이며, 실제 체결 가격은 풀 내 준비금, 거래량과 시장 수급에 의해 공동으로 형성됩니다.

#### 8.2.3 듀얼 자산 경계

NS와 N은 각각 별도로 회계 처리되며 소각량도 각각 별도로 통계됩니다. NS／USDT 메인 유동성 풀은 NS와 USDT의 거래와 가격 발견을 담당하고, NS／N 생태 유동성 풀은 두 자산 간의 생태 교환을 담당합니다. 두 풀의 준비금, LP 증표, 수수료, 거래량과 리스크는 분리하여 공개됩니다.

USDT는 프로토콜의 주요 가격 산정, 참여와 국고 현금 자산입니다. BSC 단계의 온체인 가스는 BNB로 지급됩니다. USDT와 BNB는 모두 NASH가 발행한 자산이 아닙니다.

### 8.3 NS 제네시스 공급과 초기 배분

<figure><img src="/files/iSu17Fa3mAfoi19FXVcs" alt=""><figcaption></figcaption></figure>

> *(그림 8-1｜NS 제네시스 공급 배분과 210만개 장기 공급 수렴 목표)*

NS 제네시스 총량은 21,000,000개이며 영구히 추가 발행되지 않습니다. 초기 배분은 다음과 같습니다:

| **배분 위치**              | **NS 수량**  | **제네시스 총량 대비 비율** | **기능**                   |
| ---------------------- | ---------- | ----------------- | ------------------------ |
| NASH Balance(NB 균형 계약) | 50,000     | 약 0.2381%         | 제네시스 재균형 재고              |
| NS/USDT 메인 유동성 풀       | 150,000    | 약 0.7143%         | 메인 풀 NS측 초기 배분           |
| 프로그램형 배분 계약            | 20,800,000 | 약 99.0476%        | 공개 계약 규칙에 따른 프로그램형 배분 실행 |
| 합계                     | 21,000,000 | 100%              | 고정 제네시스 상한               |

장기 공급 수렴 목표는 2,100,000개이며, 누적 유효 공급 퇴출량 18,900,000개에 대응합니다. 진행 상황은 실제 소각과 계약 실행에 달려 있으며 완료 기한을 정하지 않습니다.

NB 제네시스 재고 50,000개와 메인 풀 NS측 배분 150,000개는 각각 별도로 회계 처리됩니다. 메인 풀 USDT측은 NLB 참여 자금의 50%로 점진적으로 형성되며, 메인 풀 준비금과 거래 데이터는 공개 대시보드를 통해 지속적으로 표시됩니다.

NS 매매 양측에는 3%의 프로토콜 거래 파라미터가 설정되어 있으며, AMM 자연 슬리피지와 분리하여 표시됩니다. 실제 체결은 거래 규모, 풀 심도, 라우팅, 가스와 MEV의 영향을 함께 받으며, 페이지에는 예상 슬리피지, 수수료와 최소 획득 수량이 표시됩니다.